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Lexique
Tick size
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Le tick size, ou pas de cotation, est l'écart minimal autorisé entre deux cotations consécutives d'un instrument sur un marché réglementé. Cet écart est établi en montant ou en pourcentage, selon le mode de cotation de l'instrument. 

Le pas de cotation est fixé de manière différente, selon le type d’instrument. Pour les instruments cotés en Bourse, cette valeur est généralement définie par la Bourse. Sur certains marchés boursiers elle est fixée de manière à varier en fonction du prix de l’instrument, sur d’autres est définie une valeur uniforme applicable à tous titres du même type. 

Certains marchés boursiers sont passés d’un modèle à l’autre. Ainsi, le marché Euronext Paris appliquait jusqu’en 2008 une règle où les actions avaient un pas de cotation de 0.01 € lorsque leur cours était en-dessous de 50 € et un pas de cotation 0.05 € au dessus. Ce modèle a ensuite évolué vers un pas de cotation unique de 0.01 € quel que soit le cours de la valeur. 

Sur les marchés à terme, le pas de cotation fait généralement partie des caractéristiques fixes d’un contrat de future ou d’option. Le contrat de future Euro-Bund négocié sur Eurex possède un pas de cotation de 0.01%.

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Ces renseignements vous sont communiqués à titre informatif. Pour prendre vos décisions, vous devez vérifier dans les documents officiels valides ou vous faire assister d'un Conseil professionnel.