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Actualité

Nous sélectionnons chaque jour les news que nous estimons importantes pour pouvoir suivre les points suivants :

Date de publication: 7 févr. 2019
Auteur: DB
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Le MIT Media Lab du Massachusetts Institute of Technology et le Berkham Klein Center for Internet and Society de l'université Harvard ont annoncé la mise sur pied prochaine d'un fonds  de 27 millions de dollars américains) afin de soutenir financièrement des projets de recherche et développement axés sur l'éthique et la gouvernance en matière d'intelligence artificielle (IA).

Ce fonds, intitulé The Ethics and Governance of Artificial Intelligence Fund, aura aussi pour objet de favoriser la compréhension de l'intelligence artificielle par le grand public. En effet, souligne le MIT, le développement de l'intelligence artificielle soulève de nouvelles questions relatives à l'évolution de la société et à la mise au point de machines intelligentes, de même que des questions sur la responsabilité sociale, comme la sécurité et la protection des informations.

Les projets de recherche dans le domaine de l'IA impliqueront une communauté scientifique pluridisciplinaire ayant des compétences non seulement en informatique, mais aussi en sciences humaines et sociales, notamment en ingénierie, en sociologie, en philosophie, en droit et en économie, précise le MIT. 

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Mots-clés :
Gouvernance
Date de publication: 6 févr. 2019
Auteur: DB
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le programme de travail de l'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) pour 2019, poursuit l'objectif de la convergence en matière de surveillance.  En s'appuyant sur le travail déjà accompli et en surveillant les progrès en matière de convergence, l'ESMA développe plus avant ses priorités et l'avancée des travaux pertinents. Dans ce cadre, le SCWP (Supervisory Convergence Work Programme) vise à identifier les domaines sur lequels se concentrer. Ainsi,  L'ESMA  a identifié plusieurs priorités en matière de convergence et de surveillance:

-Assurer la convergence des superviseurs dans le contexte de la décision  du RU de quitter l'UE.

-Rendre les données et leur utilisation plus solides et cohérentes en développant et en clarifiant davantage les méthodes de rapport et fournir des recommandations pour garantir des données complètes et de haute qualité;

-Favoriser la cohérence dans l'application de la directive MiFID II /MiFIR et arriver à une compréhension commune des problèmes rencontrés;

-La sauvegarde la libre circulation des services dans l'UE par le biais d'une protection des investisseurs dans le cadre de la prestation de service transfrontaliers;

-Favoriser la convergence des superviseurs dans le domaine de l'innovation financière.

 

 

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Date de publication: 6 févr. 2019
Auteur: DB
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La Financial Conduct Authority (FCA)  a renouvelé ses mises en garde auprès des investisseurs contre la menace que représente les arnaques sur les investissements, les dernières données d'Action Fraud révélant plus de 197 millions de £ d'argent détourné en 2018. La moyenne des arnaques, précise la FCA, s'élevant à plus de 29000 euros et les fraudeurs utilisant des techniques de plus en plus sophistiquées pour convaincre leurs victimes. 

Selon les statistiques de la FCA, les arnaques les plus couramment signalées concernaient les investissements en actions et obligations, en devises et en monnaies cryptées par des entreprises non autorisées par la FCA. Cette méthode représenterait 85% des escroqueries signalées. Les personnes, souligne la FCA, doivent être particulièrement vigilantes en début d'année, la période de pointe des investissements quand beaucoup cherchent à investir avant la fin de l'année fiscale. 

La FCA constate aussi logiquement que de plus en plus les escroqueries se font sur le web, par mails ou des réseaux sociaux comme Facebook ou Instagram, soit plus de la moitié des démarchages frauduleux.  La FCA, rappelle ainsi, qu'elle dispose d'une liste d'alerte, un outil qui aide les investisseurs  à en savoir plus sur les risques associés à un placement et qui affiche les entreprises identifiées comme ne disposant pas de l'autorisation de l'institution de contrôle.

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Date de publication: 5 févr. 2019
Auteur: DB
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La Securities and Echange Commission (SEC) a annoncé que neuf personnes avaient été inculpés pour avoir participé à un stratagème visant à pirater le système de bases de données EDGAR de la SEC et à en extraire des informations non publiques à utiliser à des fins de transaction illégale. La SEC a inculpé un hacker ukrainien, ainsi que six traders en Californie, en Ukraine et en Russie, ainsi que deux personnes  morales.

Le hacker ukrainien ainsi que les traders, souligne la SEC, ont également participé à un stratagème similaire visant à pirater des fils de sociétés de presse et à échanger des informations qui n'avaient pas encore été rendues publiques. 

De la même manière, poursuit la SEC, les hackers ont piraté le système EDGAR pour extraire des fichiers contenant des résultats d'entreprise non encore publiés, transmises aux traders complices qui les ont utilisé avant qu'elles ne soient rendues publiques. Au total, les pirates ont pratiqué leur stratagème sur 157 opérations avant publication des résultats et généré plus de 4 millions de $ de profits illégaux.   

 

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Date de publication: 4 févr. 2019
Auteur: DB
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L’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA)  et les régulateurs nationaux se sont entendus sur des Memorandums of Understanding (MoU) avec la Financial Conduct Authority (FCA), dans le cadre de mesures de préparation à l’éventualité d’une sortie sans accord du Royaume-Uni de l’Union européenne. Ces MoU sont semblables à ceux d’ores et déjà conclus en matière d’échanges d’information avec de nombreuses autorités de supervision de pays tiers. Concrètement, ces MoU consistent en :

-Un protocole d’accord multilatéral (multilateral MoU, ou MMoU) entre les autorités de régulation de l’Union européenne et de l’Espace Economique Européen (EEE) et la FCA britannique couvrant la coopération en matière de supervision, de contrôle et d’échange d’information entre chaque autorité nationale et la FCA. Ce protocole leur permettra de partager des informations relatives, par exemple, à la surveillance des marchés, les services d’investissement et les activités de gestion d’actifs. De même, cela permettra la poursuite par des entités établies au Royaume-Uni, de certaines activités comme la gestion de fonds déléguée ou externalisée pour le compte de contreparties établies dans l’EEE ;

- L’échange d’information entre l’ESMA et la FCA en lien avec la supervision des agences de notation et les registres centraux de données (trade repositaries). Ce MoU entre l’ESMA et la FCA, précise l’AMF, permettra à l’ESMA de continuer à accomplir ses missions et de remplir son mandat en matière de protection des investisseurs, de bon fonctionnement des marchés et de stabilité financière.

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Date de publication: 4 févr. 2019
Auteur: DB
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La Financial Conduct Authority (FCA) vient de publier une deuxième série de règles et directives visant à améliorer la qualité des informations mises à la disposition des consommateurs sur les fonds dans lesquels ils investissent. Le secteur de la gestion d'actifs, rappelle la FCA, joue un rôle important dans l'économie britannique avec plus de 1000 milliards de £ gérés pour les investisseurs particuliers et 3000 milliards de £ pour le compte de fonds de pension britanniques et d'autres investisseurs institutionnels. L'étude la FCA met en évidence la faible concurrence des prix dans de nombreux secteurs de la gestion d'actifs, et donc des rendements plus faibles pour es particuliers; note la FCA qui veut remédier à ce problème.

En avril 2018, l'institution de contrôle britannique, avait déjà introduit de nouvelles règles visant à garantir que les gestionnaires de fonds agissent  bien en tant que mandataires des investisseurs de leurs fonds; Les règles et les directives  nouvelles, souligne la FCA, complète ce travail  en aidant les consommateurs à mieux comprendre  comment leur argent est géré , afin qu'ils puissent prendre de meilleures décision d'investissement. Ces règles et directives portent sur les points suivants:

-définir  la manière dont les gestionnaires doivent rendre leurs politiques d'investissement plus profitable aux investisseurs;

- demander aux gestionnaires de fonds d'expliquer leur utilisation d'indices de performance (benchmark), ou, s'ils n'en utilisent pas, expliquer  comment les investisseurs peuvent évaluer la performance de leur fond;

- obliger les gestionnaires de fonds qui utilisent des indices de performance à la référencer de manière uniforme dans tous les documents dans tous les document du fond;

- demander aux gestionnaires de fonds qui présentent les performances passées d'un fond de le faire par rapport à chaque indice de référence utilisé et les objectifs visés;

- clarifier le fait que quand une commission liée à une  performance est spécifiée dans un prospectus, elle doit être calculée sur la base de la performance globale, déduction faite de toutes les autres commissions.

 

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Date de publication: 1 févr. 2019
Auteur: DB
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L'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) vient de publier une déclaration publique sur la manière dont les données sur les dérivés déclarés en vertu du règlement européen sur les infrastructures de marché (EMIR) devraient être traités en cas de sortie du RU de l'UE sans accord de retrait. EMIR, rappelle L'ESMA impose la déclaration de tous les dérivés aux référentiels centraux (RC) qu’elle supervise. Ces RT collectent et conservent de manière centralisée les enregistrements de tous les contrats sur dérivés. EMIR exige des deux contreparties à un contrat dérivé qu'elles communiquent leurs coordonnées aux RC. 

Toutefois, souligne l'ESMA, les contreparties britanniques ne seraient pas tenues de rapporter dans le cadre du règlement EMIR aux RC de l'UE à la suite d'un Brexit sans accord. par conséquent, la déclaration de l'ESMA clarifie certains aspects pour différe nts scénarios de reporting, à savoir lorsque que les deux contreparties proviennent de l'UE 27, quand les deux viennent du RU, ou bien quand l'une est de l'UE et l'autre du RU. La déclaration clarifie les points suivants:

-Reporting par les contreparties centrales (CCP) et les contreparties;

- Rapprochement et tenue des registres par les RC;

- Accès par les autorités de l'UE 27;

-Portabilité et et agrégation par les RC.

La déclaration de l'ESMA établit également le calendrier pour l’achèvement des ajustements nécessaires pour les référentiels centraux de l'UE 27.

 

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Date de publication: 1 févr. 2019
Auteur: DB
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la Financial Conduct Authority (FCA) a rappellé que le Trésor britannique avait publié un projet de loi autorisant temporairement la FCA et la Prudential Regulation Authority (PRA) de la Banque d'Angleterre de prendre les dispositions transitoires  nécessaires si le Royaume-Uni quitte l'UE sans un accord en place. Nous entendons, déclare ainsi la FCA, utiliser ce pouvoir pour nous assurer que les entreprises et autres entités réglementées ont bien fait le nécessaire pour faire face aux modifications apportées à leurs obligations réglementaires britanniques liées au Brexit. 

Nous avons également, poursuit, la FCA, défini les domaines dans lesquels nous ne prendrions pas de dispositions transitoires et attendons par conséquent que les entreprises et autres personnes réglementées commencent à se préparer dès maintenant à se conformer à ces obligations réglementaires post-sortie.

En juin 2018, poursuit la FCA, nous avons défini notre rôle et notre approche en matière de préparation du Brexit, y compris dans un scénario dans lequel aucun accord de retrait n'est conclu ni aucune période de mise en oeuvre définie.  Le Trésor, précise l'institution de contrôle, a déjà publié une législation pour donner aux régulateurs financiers du RU le pouvoir de faire des arrangements transitoires en lien avec les changements de la législation sur les services financiers.  

Si le Royaume-Uni quitte l'UE sans accord, nous avons l'intention d'utiliser ce pouvoir de manière large pour garantir que les entreprises et autres entités réglementées puissent continuer, dans  la phase de transition, à respecter leurs obligations réglementaires, comme elles  le faisaient avant le jour de la sortie. 

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Date de publication: 31 janv. 2019
Auteur: DB
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L'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) vient de publier une mise à jour de son plan d'action  pour les calculs du régime d'internalisateur systématique (Systematic internaliser-IS)  avant la prochaine publication du programme le 1er février. Cette démarche,  précise-t-elle, s'inscrit dans le cadre des questions -réponses actualisées sur les sujets de transparence de MiFID II et de MiFIR. Le plan d'action mis à jour maintient la publication en cours pour les actions, les instruments assimilables aux actions et les obligations, tout en différant la publication pour les dérivés et les instruments autres que les actions, au plus tard en 2020.

L'ESMA  souligne qu'elle a du modifier son plan d'action , car les données relatives à diverses catégories autres que les actions ne sont pas encore suffisantes. L'ESMA considère, en conséquence qu'il est prématuré, à ce stade,  de publier les modes de calcul du régime d'internalisateur systématique pour les instruments autres que les actions, à l'exception des obligations. 

L'ESMA fait donc savoir qu'elle s'attachera dans les prochains mois à améliorer encore la qualité et l'exhaustivité de ces classes d'actifs afin de garantir la publication des calculs du SI le plus rapidement possible. A cette fin, ajoute l'institution européenne, pour ce qui concerne les instruments dérivés et autres instruments de capitaux propres, l'ESMA, les autorités nationales compétentes et les plates-formes de négociation ont encore besoin de travail supplémentaire pour améliorer la qualité et l'exhaustivité des données soumises. 

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Date de publication: 30 janv. 2019
Auteur: DB
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L’OCDE a annoncé que  la communauté internationale a fait d’importants progrès vers l’obtention d’une solution permettant de traiter les défis fiscaux soulevés par la numérisation de l’économie, et s’accorde à continuer de travailler de manière multilatérale afin  de trouver une solution de long terme fondée sur le consensus d’ici 2020.

Les Etats et les juridictions participants au cadre inclusif OCDE/G20 sur l’érosion de la base d’imposition et le transfert des bénéfices (BEPS) vont intensifier leurs efforts afin de trouver une solution coordonnée au débat grandissant sur la manière la plus adaptée d’imposer des entreprises multinationales dans le cadre d’une économie qui se numérise rapidement, déclare l’OCDE.

Les discussions internationales, précise l’institution, se concentreront désormais  sur deux piliers centraux identifiés dans la nouvelle Note politique publiée à la suite de la réunion du cadre inclusif des 23 et 24 janvier.  

Le premier pilier traite de la manière dont les règles actuelles, qui répartissent le droit d’imposer les revenus des entreprises multinationales entre différentes juridictions, dont les règles traditionnelles de prix de transfert et le principe de prix de pleine concurrence, pourraient être modifiées afin de prendre en compte les transformations de l’économie mondiale apportées par la numérisation. Cela, note l’OCDE, impliquera le réexamen de la règle du « lien » - à savoir comment déterminer la connexion qu’à une entreprise avec une juridiction donnée-ainsi que celui de la règle permettant de déterminer le montant des bénéfices à allouer à une activité dans cette juridiction.

Le deuxième pilier a pour objectif d’appréhender les risques qui subsistent  en  matière de BEPS, et examinera deux règles interdépendantes conçues pour offrir aux juridictions des outils pour les cas où des revenus sont soumis à une imposition nulle ou très faible.

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Date de publication: 30 janv. 2019
Auteur: DB
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La Securities and Echange Commission (SEC)  a dévoilé les charges contre quatre sociétés cotées pour avoir omis de maintenir le contrôle interne sur les reporting financiers (Internal control over financial reporting-ICFR), pendant 7 à 10 périodes de reporting annuelles consécutives. Deux des entreprises accusées n'ont pas non plus achevé l'évaluation requise de l'efficacité de l'ICFR durant deux périodes annuelles consécutives. Ces quatre sociétés sont: Grupo Simec, Lifeway Foods, Digital Turbine, CytoDyn.

Selon la SEC, les quatre sociétés ont révélé, année après année, des faiblesses importantes dans leur reporting dans certains domaines à haut risque de la présentation de leurs états financiers. La SEC indique que chacune de ces sociétés a mis des mois, voire des années, pour remédier à leurs faiblesses matérielles, après avoir été contactées par le personnel de la SEC. 

Sans admettre, ni nier les conclusions de l'institution de contrôle, chacune des quatre sociétés a accepté une ordonnance d'interdiction pour mettre en oeuvre certaines injonctions,et réclamant le paiement de sanctions civiles.  

 

 

 

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Date de publication: 29 janv. 2019
Auteur: DB
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La Securities and Exchange Commission ( SEC) a annoncé qu'un tribunal fédéral de Floride avait condamné la société Woodbridge Group of Companies et son ancien propriétaire à une pénalité de 1 milliard de $ en amende et restitution pour l'exploitation d'un système de Ponzi destiné aux petits investisseurs. Woodbridge et ses 281 sociétés liées  ont ainsi été condamnées à verser 892 millions de $ en restitution et l'ancien propriétaire et Ceo, Robert Shapiro, à payer une amende de 100 millions de $ au civil et à restituer 18,5 millions de gains mal acquis , ainsi que 2,1 millions d'intérêts avant jugement. 

La SEC, en décembre 2017, avait engagé une action en référé en accusant la société Woodbridge er d'autres défenseurs d'avoir mis sur pied un système de Ponzi de 1,2 milliard de $, qui avait escroqué 8400 investisseurs particuliers, dont beaucoup de retraité investis dans des fonds de retraite. 

 

 

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Date de publication: 29 janv. 2019
Auteur: DB
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Dans sa décision du 24 janvier 2019, la commission de l'Autorité des marchés (AMF) a infligé à la société Novactifs Patrimoine, dénommé Ageo Patrimoine à l’époque des faits, une sanction de 250 000  euros  pour violation de plusieurs de ses obligations professionnelles. Elle a également prononcé une sanction pécuniaire de  100 000 euros à l’égard de son dirigeant.

La société Novactifs Patrimoine fournissait des conseils relatifs à divers produits financiers, et notamment à des titres émis par le groupe hôtelier Maranatha, la commission a retenu à son encontre quatre séries de manquements pour des faits qui se sont déroulés entre mars 2014 et juillet 2016 et qui relèvent du non-respect des diligences applicables aux conseillers en investissements financiers.  La société est donc sanctionnée pour avoir omis, à l’égard de certains de ses clients :

- de remettre plusieurs documents obligatoires (document d’entrée en relation, lettre de mission et / ou rapport écrit),

 -de préciser les modalités de sa rémunération,

 -de fournir une information suffisante sur les risques attachés aux produits conseillés,

- de recueillir les informations nécessaires en matière de connaissance des clients.

Enfin, la commission a estimé que les manquements commis par la société étaient imputables à son dirigeant.

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Date de publication: 28 janv. 2019
Auteur: DB
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En réponse à la crise financière de 2008, la Directive AIFM (Alternative Investment Fund Managers) soumet les gestionnaires à une série d’obligations dont la communication d’un reporting en risque à la destination du régulateur. Cette première étude sur les fonds alternatifs en France fournit des informations sur la composition de leurs portefeuilles, leurs expositions et sur leur niveau de risque.

Globalement, note le rapport de l’Autorité des marchés financiers (AMF),  la majorité des FIA (Fonds d’investissements alternatifs) sont des fonds traditionnels, alors que les fonds les plus risqués comme les hedge funds sont peu nombreux. Leur exposition, la gestion de la liquidité et le recours au levier semblent cohérents avec leurs stratégies d’investissement, au niveau agrégé mais également fonds par fonds, notre l’AMF. Cette étude, précise-t-elle,  a vocation à mieux surveiller les FIA et à participer à la révision des textes européens.

Elle  détaille ainsi  les caractéristiques des FIA qui reportent en France, constitués de 5 168 fonds fin 2017 pour 688 mds d'euros d’actifs nets et 915 mds d'euros d’exposition. Peu d’entre eux sont des hedge funds (0,6 % de l’actif net total), la plupart ayant des caractéristiques semblables à celles de fonds moins risqués : 59 % de l’actif net total est constitué de fonds actions, obligataires ou diversifiés. Les principaux indicateurs de risques (liquidité, levier, type d’investisseurs) semblent cohérents fonds par fonds avec les stratégies employées.

Pour tous les FIA en moyenne, et en situation de marché normale, les engagements au passif apparaissent systématiquement inférieurs aux délais de liquidation à l’actif, tels que déclarés par les gestionnaires. Concernant le niveau de levier, celui-ci demeure faible pour les fonds de private equity et les fonds de fonds (100 % de l’actif net en moyenne) ; il est légèrement supérieur pour les fonds immobiliers (150 à 200 % en moyenne) ; et il est substantiel pour les hedge funds (600 % % en moyenne).

Au-delà de cette analyse au niveau agrégé, les fonds présentant des niveaux atypiques sont analysés un par un afin de s’assurer qu’ils ne présentent pas de risque excessif. Enfin, 70 % des FIA sont détenus en moyenne par des investisseurs professionnels, principalement des assurances et des institutions financières.

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Date de publication: 25 janv. 2019
Auteur: DB
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La Banque centrale européenne (BCE) vient de publier un code de conduite unique pour tous les décideurs et hauts fonctionnaires de la BCE, qui remplace tous les anciens documents. Ces règles éthiques, précise l'institution européenne, tiennent compte des spécificités de la BCE en tant que banque centrale, autorité de contrôle bancaire et institution de l'UE.

Le code améliore la gestion des conflits d'intérêts potentiels en introduisant des règles spécifiques pour les activités postérieures à l'emploi, les transactions financières privées et les relations avec les groupes  d'intérêt. Il prévoit également la publication de déclarations d'intérêts et de calendriers mensuels , ainsi que des mesures permettant de poursuivre les cas de non respect de ces règles. 

Élément clé du cadre de bonne gouvernance de la BCE, les principes directeurs de la communication externe des membres de son directoire ont été aussi intégrées au code et leur application a été étendue à tous les membres du conseil des gouverneurs et des membres du conseil de surveillance. Ces principes, estime la BCE, établissent des garanties strictes pour les interactions avec les groupes d'intérêt, en particulier les acteurs des marchés financiers. 

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Date de publication: 25 janv. 2019
Auteur: DB
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Le guide l'Autorité des marchés financiers (AMF) comprend des questions-réponses relatives à la commercialisation des véhicules d'investissement à vocation principale de déductibilité fiscale, qui précisent  les types de véhicules pouvant faire l'objet de démarchage, la catégories de professionnels pouvant conseiller à des particuliers de souscrire ou d'acquérir des parts de véhicule d'investissement à vocation principale de déductibilité fiscale, ainsi que le régime du traitement d'ordres portant sur des actions non cotées.  

Il existe, rappelle l’AMF,  des mécanismes fiscaux visant à encourager l’investissement dans les entreprises non cotées. L’investissement peut être soit direct, soit indirect, via la souscription d’actions d’une société holding ou de parts de certains fonds de capital investissement (par exemple, FCPI ou FIP), ci-après nommés « véhicules d’investissement à vocation principale de déductibilité fiscale ».

Par nature  ces produits présentent des caractéristiques particulières en termes de risque et de liquidité, sur lesquels l’attention des investisseurs doit être attirée, parallèlement à la très forte incitation fiscale et à l’intérêt économique que représente le financement en fonds propres des PME non cotées, commente l’AMF. Ils ne peuvent donc être recommandés qu’après analyse de la situation particulière du client et de ses objectifs de placement, souligne l’autorité de surveillance.

 A cet égard, l’AMF souhaite attirer l’attention des personnes commercialisant ces produits sur les règles applicables en matière de démarchage sur des titres non cotés  et leur rappeler que la nature des risques attachés aux instruments financiers proposés impose une information adaptée de chaque investisseur et une évaluation de sa situation, dans le cadre du conseil en investissement et lors de l’exécution de l’ordre de souscription.

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Date de publication: 24 janv. 2019
Auteur: DB
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La passerelle pour les infrastructures du marché unique de l'Eurosystème (Eurosystem Single Market Infrastructure Gateway-ESMIG) est un composant technique dans le cadre du projet de consolidation Target 2-Target 2S (T2-T2S) qui complète  l'accès pour tous les participants connectés au marché à toutes les infrastructures  de marché de l'Eurosystème. L'ESMIG, explique la BCE, donnera à ces participants un seul et même dispositif technique pour accéder à T2, y compris le service Target Instant Payment Settlement (TIPS), Target 2-Securities (T2S) et le Système de gestions des garanties de l'Eurosystème ( Eurosystem Collateral Management System- ECMS) et, potentiellement, à d'autres infrastructures de marché de l'Eurosystéme. 

La BCE, rappelle  que lors de la réunion des 23 et 24 avril 2018, le conseil de l'infrastructure du marché  a décidé que la Deutsche Bank , le Banco de Espana , la Banque de France et la Banque d'Italie feraient les préparatifs nécessaires pour disposer de trois fournisseurs de services réseau pour fournir des services de connectivité à l'ESMIG et que la Banque d'Italie dirigerait la procédure de sélection.

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Date de publication: 23 janv. 2019
Auteur: DB
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L'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) vient de publier une version mise à jour des calculs de transparence transitoire (Transnational transparency calculations -TTC) dans le cadre de MiFID II/MiFIR. 

La mise à jour qui porte sur les calculs de TTC sur les matières premières  ne concerne que les dérivés d'électricité. 

Pour les sous-classes qui étaient liquides et qui sont maintenant illiquides; les résultats mis à jir peuvent être appliqués immédiatement; et pour les sous-catégories qui étaient auparavant non liquides et qui sont maintenant liquides : les plates-formes de négociation sont invitées à contacter leur autorité nationale compétente afin de convenir d'une date d'application raisonnable , le changement de statut de liquidité pouvant nécessiter un ajustement de leurs systèmes de négociation.  

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Date de publication: 23 janv. 2019
Auteur: DB
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La Financial Industry Regulatory Authoriry (FINRA) vient de publier sa lettre sur les priorités en matière de surveillance et d'examen des risques pour 2019, dans laquelle elle souligne ses nouvelles priorités et identifie les domaines de préoccupation récurrents que la FINRA continuera d'examiner au cous de la nouvelle année.Cette lettre doit aider les entreprises à mieux identifier les priorités qui s'appliquent à leurs activités.

Parmi les nouvelles priorités définies par la FINRA, on relève:

-La question des plateformes de distribution en ligne et leur conformité avec les règles relatives à la clientèle du FinCEN et le respect de leurs obligations en matière de publicité sur les transactions à revenu fixe avec les clients. 

Par ailleurs, la FINRA souligne qu'elle continuera de vérifier la conformité des entreprises aux domaines d'attention importants identifiés au cours des années précédentes, notamment les risques liés aux pratiques de vente, l'embauche et la supervision des personnes associées ayant des antécédents réglementaires problématiques; la cyber-sécurité, la fraude et les délits d’initiés et les différentes formes de manipulation des marchés. 

La FINRA précise également qu'elle peut  actualiser son point de vue sur les risques tout au long de l'année et formuler des observations sur les préoccupations et les pratiques applicables à certains des domaines évoqués. 

 

 

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Date de publication: 22 janv. 2019
Auteur: DB
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L'Autorité bancaire européenne (EBA) a publié son tableau de bord sur les risques qui résume les principaux risques et vulnérabilités du secteur bancaire de l'UE a l'aide d'indicateurs de risques quantitatifs. Parallèlement au tableau de bord sur les risques , l'EBA a publié les résultats de son questionnaire d'évaluation des risques, qui inclut les opinions des banques et des analystes de marché sur les perspectives de risque collectées à l'automne 2018. Au troisième trimestre 2018. Au troisième trimestre 2018, le tableau de bord confirme tant la qualité des actifs que les rations de capital, tandis que la rentabilité reste modérée.

Les rations de fonds propres des banques européennes, note l'EBA, restent élevés avec une légère augmentation depuis le deuxième trimestre 2018. Le ratio CET 1 sur une base transitoire est passée de 14,5% au deuxième trimestre à 14,7% au troisième, en raison d'un augmentation du capital de CET1 et d'une diminution de l'exposition globale au risque. Les banques représentant 99,6% du total des actifs ont un ratio CET 1 supérieur à 11%. 

La qualité du portefeuille de crédits des banques de l'UE s'est encore améliorée; souligne, en effet, le rapport de l'EBA. Au troisième trimestre, le ratio des prêts à risque a poursuivi sa tendance à la baisse pour s'établir à 3,4%, son niveau le plus bas depuis l'harmonisation de la définition des prêts à risque dans les pays de l'UE en 2014. Le montant de ces prêts s'élèvent à 714,3 milliards d'euros. A l'avenir, relève l'EBA, les banques tablent sur une nouvelle amélioration de la qualité de leurs portefeuilles, tandis que les analystes de marché semblent plus prudents quant aux perspectives de qualité des actifs.    

Par ailleurs, la rentabilité du secteur bancaire de l'UE doit encore s'améliorer, estime le rapport. Le rendement moyen des capitaux propres (Roe) est resté stable à 7,2%, la part des banques avec un Roe supérieur à 6% ayant diminué de 67% au deuxième trimestre à 62,8% au troisième. Les banques s'attendent à ce que la rentabilité reste modérée, avec seulement 30% environ de perspectives positives pour les 6 à 12 prochains mois. Afin d'améliorer leur rentabilité, les banques ont pour objectif d'augmenter leurs honoraires et le produit des commissions et de réduire leurs dépenses opérationnelles.

 

 

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